VN-INDEX KHAI XUÂN RỰC RỠ: BỨT PHÁ NGƯỠNG TÂM LÝ
1. Diễn biến chỉ số
Tháng 01/2026 ghi nhận một khởi đầu đầy hưng phấn cho thị trường chứng khoán Việt Nam. Sau khi kết thúc năm 2025 ở vùng đỉnh lịch sử, VN-Index đã không xuất hiện nhịp điều chỉnh sâu như lo ngại mà thay vào đó là một nhịp bứt phá mạnh mẽ trong đầu tháng và điều chỉnh dần vào cuối tháng.
Tính đến phiên giao dịch cuối cùng của tháng 1, VN-Index chính thức chinh phục mốc 1.850 điểm, tăng hơn 3,6% so với cuối năm 2025. Diễn biến này phản ánh sự thích nghi nhanh chóng của thị trường trước các biến số vĩ mô thế giới. Lực cầu không còn co cụm ở nhóm “hệ sinh thái” như các tháng trước mà bắt đầu lan tỏa sang các nhóm ngành nền tảng, tạo ra một cấu trúc tăng giá bền vững hơn.
Thanh khoản
Thanh khoản thị trường tháng 01/2026 có sự cải thiện vượt bậc, giá trị giao dịch khớp lệnh bình quân trên HOSE đạt mức 26.000 – 28.000 tỷ đồng/phiên.
- Khối ngoại: Ghi nhận tháng có lực mua ròng mạnh nhất trong vòng 1 năm qua với tổng giá trị hơn 3.500 tỷ đồng. Đây là động thái “đón đầu” rõ rệt trước kỳ rà soát nâng hạng của FTSE vào tháng 3/2026. Tổng giá trị vẫn ghi nhận bán ròng 5929.7 Tỷ đồng.
- Tự doanh: Tự doanh bán ròng 1789.9 tỷ đồng, tính riêng khớp lệnh họ MUA ròng 2705.9 tỷ đồng
2. Diễn biến các nhóm ngành: Sự phân cực giữa “Trụ cột” và “Phần còn lại”
Thị trường tháng 1 ghi nhận sự phân cực dựa trên thực lực kinh doanh:
- Nhóm Ngân hàng & Chứng khoán (Nòng cốt): Tiếp tục dẫn dắt chỉ số. Nhóm Ngân hàng hưởng lợi từ tăng trưởng tín dụng đầu năm, trong khi nhóm Chứng khoán bứt phá nhờ thông tin vận hành hệ thống KRX và cơ chế CCP.
- Nhóm Bán lẻ & Tiêu dùng (Sóng Tết): MWG, PNJ và MSN ghi nhận mức tăng trưởng ấn tượng từ 10-15% khi sức mua phục hồi mạnh mẽ trong dịp Tết Nguyên Đán.
- Nhóm Bất động sản KCN: Thu hút dòng tiền nhờ dữ liệu giải ngân FDI tháng 1 đạt mức cao kỷ lục, đặc biệt là các dự án công nghệ cao.
- Nhóm Sản xuất/Xuất khẩu: Bắt đầu có sự phân hóa. Những doanh nghiệp thích nghi tốt với chuỗi cung ứng mới và ít bị ảnh hưởng bởi thuế quan Mỹ bắt đầu hồi phục từ đáy.
3. Khuyến nghị
VN-Index vượt đỉnh lịch sử thành công và dòng tiền có xu hướng lan tỏa hơn là cơ hội. Tuy nhiên độ rộng của thị trường vẫn cần cải thiện. Chiến lược Giải ngân tập trung khi cổ phiếu mục tiêu đang tích lũy tại nền giá phẳng hoặc gần các đường trung bình động. Thường trong tháng tết thị trường không có nhiều biến động mạnh mẽ rõ rệt mà đi ngang chiếm chủ đạo. Hiệu suất tốt thường đến vào thời điểm trước và sau tết.
Kịch bản thị trường:
- Tỷ trọng được khuyến nghị duy trì quanh 50%. Chiến lược được khuyến nghị là mua những cổ phiếu gần nền thay vì mua vào phiên bùng nổ. Cẩn trọng là cần thiết khi VN-Index có dấu hiệu lực cầu yếu đi. Hiện tại VN-Index đã về gần tới 1775 – Là cạnh giữa kênh song song hợp lưu với MA 50 khung ngày.
- Kịch bản 1 (50%): VNIndex Tạo đáy và đi ngang biên độ 1800-1900
- Kịch bản 2 (50%): VNIndex tiếp tục giảm về vùng biên dưới quanh mốc 1700 sau đó tạo đáy bật mạnh mẽ trở lại.
